重点聚焦：

　　6 月13 日，五部门近日印发《关于推动个人养老金发展的意见》

　　宣传提纲，重点关注个人养老金的主要政策。

　　行业和公司动态

　　1)6 月15 日，国常会部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施等，其中货币金融相关领域强调引导金融机构发放长期贷款；2)6 月16 日，发改委例行新闻发布会提出促进政策效应加快释放，包括加强信用信息共享应用，向银行等金融机构开放使用；3)6 月13 日，上海央行公布5 月上海货币信贷运行情况，人民币贷款余额9.1 万亿元，同比增长10.1%，增速比上月末低0.9pct；4)本周，招商银行王良先生行长任职资格获银保监会核准；苏农银行拟以1.74 元/股收购靖江润丰村镇银行部分股东的股权；建设银行2022 年第一期600 亿元二级资本债券发行完毕；工商银行完成2012 年6 月发行的200 亿元次级债券赎回；民生理财有限公司获银保监会批准开业；中国银行将于6 月27日派发第三期境内优先股股息，股息率4.5%，本次派现金共计32.85 亿元；厦门银行拟每股派现0.25 元，共计派现6.6 亿元。

　　数据跟踪

　　本周A 股银行指数下跌0.004%，跑输沪深300 指数1.66 个百分点，板块涨跌幅排名22/31，其中瑞丰银行(+5.73%)、常熟银行(+4.95%)、华夏银行(+1.97%)涨幅居前。

　　公开市场操作：本周央行公开市场共进行500 亿元逆回购和2000亿元MLF 操作，MLF 中标利率为2.85%持平上期，共500 亿元逆回购和2000 亿元MLF 到期，因此本周央行公开市场完全对冲到期量。下周将有500 亿元逆回购到期。

　　SHIBOR:本周上海银行间拆借利率走势略有上行，隔夜SHIBOR利率上行1BP 至1.41%，7 天SHIBOR 上行6BP 至1.74%。

　　投资建议：

　　本周披露的5 月宏观经济数据环比改善，稳增长政策效应显现，也进一步强化经济企稳的预期，有助于打开银行估值修复的空间。后续继续关注政策力度，以及疫后经济恢复节奏。目前银行板块静态PB 仅0.59 倍，具备较高性价比，个股层面继续推荐：

　　招商，宁波，成都，杭州，平安，兴业，常熟银行等。

　　风险提示：

　　1)经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；2)个别银行的重大经营风险等。

（文章来源：华西证券）