中国银河11月02日发布研报称：给予传媒互联网推荐(维持)评级。

　　事件：截至10月29日，公募基金21Q3报告已披露完毕。我们针对基金的传媒板块持仓情况及变化趋势进行了分析。

　　行业配置比例持续下滑，继续低配：2021Q3传媒行业在公募基金重仓占比的比重是1.19%，相比于前几季度有所回升。2021Q3基金A股传媒行业重仓总市值为418.93亿元，较上一季度环比降低16.53%；在申万28个一级行业中排名第16，比前两季度下降两名。2021Q3传媒重仓股低配比例进一步扩大，低配比例为0.5%。

　　传媒基金持仓稳定集中：2021Q2基金持仓传媒行业集中度(持仓市值排名前十的公司所占比重)为89.6%，较上个季度下降2.9个百分点。从基金重仓持有数量来看，21Q3主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为分众传媒/芒果超媒/三七互娱/吉比特/完美世界，其中，分众传媒连续多个季度保持在基金持仓第一位。

　　广告营销/互联网配置比例居前：分板块来看，广告营销和互联网两大细分板块超配比例位居前列，共计0.46%。广告营销板块超配比例环比下降44.552%至1.7%，互联网行业超配比例环比下降0.738%至0.29%。游戏板块超配比例从2021Q1的-0.05%上升至0.05%。出版环比上升137.50%至0.01%、广电、教育板块分别下降61.37%和486.39%至-0.02%和-0.04%。

　　重仓基金数三七互娱居前：Q3重仓持有基金数量增幅最大的前十名分别为：三七互娱(002555.SZ)、国联股份(603613.SH)、昆仑万维(300418.SZ)、中南传媒(601098.SH)、世纪华通(002602.SZ)、光线传媒(300251.SZ)、华策影视(300133.SZ)、新经典(603096.SH)、东方明珠(600637.SH)、新媒股份(300770.SZ)。

　　出版板块加仓市值最多：Q3基金减仓传媒行业主要集中在教育板块，加仓标的主要以出版公司为主，板块重仓市值18.19亿元，环比上升31.84%。

　　风险提示：市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。

（文章来源：每日经济新闻）