下周(3月21日-3月25日)有多家港美公司将发布最新财报，包括拼多多、蔚来、小米、美团、腾讯、江西铜业等公司。

　　浙商证券预期拼多多Q4收入同比增6%

　　浙商证券预期拼多多Q4实现收入282亿，同比增长6%，若扣除1P业务，实现收入279亿，同比增长32%。我们判断，在未来一年，拼多多社区团购业务将显著性的获取市场份额，并且保持UE亏损稳中有降。

　　电商业务方面，招商证券认为虽然已经度过高速成长期，未来GMV增速中枢将显著下移，或低于市场预期，但利润会超预期的快速浮现。

　　交银国际预计腾讯音乐21年Q4收入同比降9%

　　交银国际预计腾讯音乐21年4季度收入76亿元，同比/环比降9%/3%。经调整净利润8.5亿元，对应经调整净利润率为11.5%，同比降4.9个百分点。

　　由于会员拉新促销活动持续，交银预计音乐会员仍将维持稳健增长，ARPPU仍呈下降态势。监管持续强化，非付费音乐收入短期仍然承压。其中，开屏广告监管继续趋严，广告收入同比或转为负增长，数专收入同比或降50%。

　　金山云预计21年亏损18-20.38亿元

　　金山云公布了2021年业绩预告，预计实现净利润-20.38亿元至-18.00亿元。对于业绩变动原因，金山云称，受外部因素影响，公司煤价同比大幅度攀升，公司发电、供热成本出现倒挂。

　　蔚来预测21年的年度净亏损不多于42亿元

　　据蔚来预测，截至2021年12月31日，年度合并净亏损不多于42亿元(人民币)，公司普通股股东应占合并净亏损估计不多于108亿元。

　　中信里昂证券分析师给与蔚来目标股价35美元。其认为，蔚来在规模化生产方面较其他初创电动车同行突出，而创新的电池更换模式使其有别于其他电动车生产商。

　　中信预计小米Q4净利润同比下滑5.6%

　　中信证券预计，小米Q4经调整后净利润为31亿元，同比小幅下滑5.6%。小米集团Q4虽然手机业务出货量逆势取得增长，但由于毛利最高的互联网服务可能表现平平，加之汽车业务持续不断的研发投入以及大额计提，使得Q4净利可能缺乏亮点。

　　瑞信预计舜宇21每股盈利预测为14%

　　瑞信认为舜宇光学科技在iOS、汽车及ARVR市场长远发展前景向好，但由于芯片短缺，预计公司去年全年及下半年业绩料逊预期，下半年收入料按年跌6%，较市场预期低出9%。瑞信将舜宇2021至2023年每股盈利预测下调4%至14%，目标价由295港元下调至211港元，对应预测2023年市盈率约30倍

　　华泰预计阅文集团21年总收入为87亿元

　　华泰表示，在线业务面临来自免费阅读平台的竞争压力上升，IP运营业务受到短期扰动，因此将阅文集团2021年总收入预测下调至87亿元；将2021年非IFRS下净利润预测下调至12亿元。

　　瑞银同样以IP营运不利及在线阅读用户增长疲软为理由，调降阅文2021财年收入预测19%，目标价由72港元减至54.9港元。

　　东兴证券预计腾讯21年营收同比增18%

　　东兴证券预计腾讯2021年营收5659亿元，同比增18%，增速有所放缓。原因在于我国用户隐私保护政策趋严以及反垄断监管趋严，另外，金融科技业务或面临更强监管。但从中长期来看，微信与腾讯云奠定公司未来成长价值，腾讯云将是公司下一个十年具有较高确定性的增长点。

　　海底捞预期21年将亏损38至45亿元

　　海底捞预期将于截至2021年12月31日止年度录得净亏损约人民币38亿元至人民币45亿元。主要归因于2021年300余家餐厅关停及餐厅经营业绩下滑等因素导致的处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约人民币33亿元至人民币39亿元以及全球持续变化和反复的疫情。

　　东吴预计吉利汽车21年归母净利润为65亿元

　　东吴证券预计吉利汽车2021年归母净利润为65亿元，对应EPS为0.65元，当前市值对应PE为25倍。公司的新车推出不断加速，进一步丰富产品矩阵。星越L雷神智擎Hi·X油电混合版本自2021年12月25日开启预售，预售情况良好。另外，新能源车型销量表现良好，2021年全年新能源车型销量10.01万辆，同比46.94%。

　　华润啤酒预期21年利润翻倍增长

　　2021年华润啤酒公司股东应占溢利预计增加110%-124%，主要原因在于公司出让土地获得税后补偿约13亿元；产品平均售价提升带动毛利率提升；固定资产减值亏损和一次性确认员工补偿及安置费用下降，导致行政及其他费用减少。2H21公司预计实现股东应占溢利1.1至4.1亿元，相较2H20同期(0.15亿元)有较大提升。

　　中银证券认为去年下半年公司次高档及以上产品销量增速在疫情影响下稍有放缓，但全年依旧有望维持较高增速，推动营收和吨酒价格实现增长。

　　国海证券预计美团21Q4归母净利润同比下降180%

　　国海证券预计美团2021Q4实现总营收495亿元，同比增长31%；归母净利润为-50亿元，同比下降180%；其中餐饮外卖业务预计营收255亿元，同比增长18%；到店酒旅业务预计营收88亿元，同比增长23%；新业务预计营收152亿元，同比增长65%。

　　美团除了有餐饮外卖和到店酒旅这两大成熟业务之外，还一直在大力培育美团优选、出行等新业务。国海证券预计社区团购业务美团优选亏损在Q4将收窄到70亿以内，更加追求高质量增长，降本增效是首要任务；临近年底针对美团APP的营销投放增加；买菜、快驴、打车等新业务规模增长带来的亏损额上涨。

　　江西铜业21年净利润同比预增125%-155%

　　江西铜业预计公司2021年1-12月实现归属于上市公司股东的净利润52.2亿元-59.16亿元，同比增长125%-155%。公司称，报告期内，铜、硫酸等产品价格同比上升，推动业绩增长。

　　大摩指出，铜价受政策利好影响而出现反弹，且全球库存较低，料铜价应维持在较高水平。此外，公司1.5万吨电池铜箔容量预计将在一年内充分贡献产量，再加上铜加工费用的上涨，将确保其2022年录得稳定盈利。

（文章来源：哈富证券）